7月5日，苏宁易购混改方案落地。由江苏国资联合产业资本进行战投，基金总规模为88.3亿元，获得16.96%股权后，苏宁易购成为无控股股东状态。7月6日，苏宁易购被资本市场看好，复牌涨停。当下，苏宁已进入第四个十年，拿到88亿元的苏宁，接下来能否走好下一个10年?

  1990年，苏宁在南京宁海路开了第一家空调专营店，曾经大战南京8大商场。经过31年的时间，苏宁从南京到全国，从线下到线上，一步步转型升级，成为家电行业的“实体零售之王”。但是，30而立的苏宁没有避免资金压力紧张等问题。

  自2003年开始，苏宁开始多元化布局。据悉，仅从2015年到2019年，苏宁易购对外总计投资额超过了700亿元，这几年也是苏宁最为疯狂扩张的时候。2016年，苏宁首次提出设立零售、地产、金融、文创、投资和体育六大板块，后续又增加物流、科技两大板块，形成苏宁“八大产业”的布局。然而，这些投资后来大多都没能给苏宁带来相应的回报。

  2020年业绩快报显示，2020年苏宁陷入亏损境地，全年归母净利润亏损超39亿元，而上年同期的净利润高达98亿元。截至2021年3月31日，苏宁易购短期借款高达241.06亿元，一年内到期的非流动负债208.95亿元，流动负债达1182.40亿元，而苏宁易购账面现金只有95.88亿元。多元化的发展，的确给苏宁带来了很多零售流量。但是，多元化战略包袱过重，给苏宁的发展也带来很多的资金压力。同时，发展方向也不明确，一度让外界看不明白苏宁到底在往哪个方向发展。

  在2020年底苏宁的“30周年公益庆生仪式”上，张近东提出，下一个十年，苏宁要聚焦零售主业，做好服务，回归零售本质，升级为零售服务商。紧接着，在今年年初的新春团拜会上，张近东再次强调：“针对不在零售主赛道的其他各条线业务，要主动做减法、收缩战线，该关的关，该砍的砍”。紧接着，苏宁宣布原地解散刚夺冠的江苏苏宁足球队，并且将亏损严重的天天物流业务大幅收缩。这向外界释放了一个非常重要的信号，下一个十年发展方向更加清晰，苏宁的将聚焦零售实体，回归行业本质，脚踏实地打造核心竞争力。

  其实， 纵观苏宁的发展，苏宁资金链紧张，还有其他两个原因。一方面，作为一个零售企业，其零售主营业务发力不强，并且大量的线下门店，有着很大的一笔租金、员工费、物业支出等。另一方面，最早进入电商领域的苏宁，被后来者超过。上世纪末，互联网刚刚兴起时，张近东就嗅到了行业可能的变化。不过，在转型路上，苏宁未曾引入过互联网运营方面的外部人才，苏宁易购很多高管均是出自内部多年培养。这让苏宁的发展模式太过于线下。由于本身在线上没有突出的优势，苏宁对买家的吸引力并不强。目前，主导电商市场的主要是阿里，京东，随着拼多多迅速发展，电商市场竞争越来越激烈。

  显然，在此次混改中收获88亿元的资金加持，苏宁流动性资金危机得到解决，有利于调整优化结构，盘活优质资产，帮助苏宁提振了市场信心。但是，未来十年发展如何，还要看苏宁自己的造血功能。

  从2021年苏宁释放的信息来看，苏宁将精力集中在零售领域。其实，苏宁易购的零售还是有很大优势的。第一、苏宁易购拥有多年零售领域经验，包括人才队伍建设、管理运营、自身零售业务积累的能力等，同时，渠道和品牌都具有一定的优势。第二、苏宁具有从供应商、物流、金融等与零售相关的服务。第三、当前中国零售产业，用户购物的交易场景越来越多元化。消费者可通过苏宁的零售场景购买产品或服务，从行业发展趋势看，这与零售行业的未来发展非常契合。

  随着张近东、孙为等高层管理层的辞职，苏宁新的领导层将更年轻化、更具有互联网时代的发展思维。同时，阿里、小米、海尔、美的、TCL等多家投资者和苏宁易购本身存在较强的协同效应。接下来，如果能将这些企业先进的管理经验加以融合，显然有助于苏宁的发展。但是，苏宁混改后，陷入无实控人的状态，管理上会不会混乱，也引发行业人士关注。